股市进入4月中旬，各家基金仍然在出货，而指数已经跌到3400上下，照这样下去，发大盘股的难度空前加大，基金也需要一条退路，于是管理层窗口指导QFII进场抄底，坊间传言四起。于4.21出规范大小非减持指导意见之利好，无耐于基金借利好争相出逃，上证直下3000点，管理层指导主力进场，爆炒券商板块，并于周二晚突降印花税，目的是引导游资进场活跃市场，安抚受伤散户以接基金抛盘。4.24当天，上证跳开震荡后高走收于3583点，一时间舆论声讨基金只为排名之砸盘，置基民利益而不顾，盛赞QFII之先知先觉，各路分析师、知名学者、“资深”财经评论者叶檀大呼3000点政策底，预言家们开始揣测上意，豪言融资融券、期指将出以救市，各路机构也出面称大盘反转，高看至4200-5000点不等。4.30当天放量上攻，激起散户后市无限想象空间。五一小长假过后，几个最大的基金加紧出货，而管理层推出“基金要讲政治”之忽悠论，坊间传言两大基金被点名批评。一时间，市场内外一片和XIE景象，殊不知大跌将至。5.12川震突发，市场爆炒灾后重建概念，医药、水泥、基建应声而起，前期有资金介入的医药板块却昙花一现，从此可见基金抛盘之猛烈，后市看大空之坚定。而主流经济学家称地震对经济影响甚小，故不会引起股市动荡。舆论热炒游资敢死队，力赞其敢打敢拼。震后数日缩量，叶檀竟称哀悼日市场重扬爱国魂，将灾害时期的砸盘者列入黑名单。5.23起，电信重组消息陆续公布，联通盘中停牌。舆论讨论的竟然是联通复牌后会有几个涨停板，万万没想到，联通复牌后连跌近至7元，无数散户惨死，而游资却成替尸。其间，上证一路盘跌至3300，基金从未停止出逃，而各路专家、机构纷纷改口看平看空。时值邻国越南经济危机爆发，主流经济学家称其不会扩散至华，不必担心。 6月6日，央行突然宣提准备金率1个百分点，直证“紧缩政策静悄悄地改变”之伪。专家们乐观的估计仅仅会小跌，完全没有考虑过崩盘。